5月30号，是一个值得中国资本市场改革记住的日子，中央政府又给市场上了一课。我也有机会亲眼得见那只“看的见”的手。
宏观调控，本来无可厚非，即使西方经济学也承认市场有失灵的时候。只不过政府宏观调控，也应该遵守市场规则，否则，这种调控的动机是值得推敲的。
政府在市场经济中的角色，经过经济学界这么多年的讨论以及对国外经验的借鉴，从参与者转变为规则制定，监管和服务提供者的观念可谓深入人心。然而并不是任何机构都具备条件能够成为规则制定人和监管人，中央政府之所以可以担任这个角色，是依靠其强大的政府信用作为背书的。目前中国资本市场的确热闹非凡，有关流动性泛滥，国际收支失衡以及股市泡沫的争执不绝于耳。政府也采取了一系列相应的货币，财政政策，向市场释放一定的信号以及进行一定的干预。很大程度上来说，我对目前政府的经济手段表示赞同，显示了越来越多的市场化专业水准。人民愿意信任政府绝对是件好事，政府可以借此树立更为强大的信用，在人民中的威望也会越高。结果不料最近接连两件事情，让市场跌破眼镜。也让我们对于行政权力的运用有了更多的反思。
一．原茅台股份总经理“双规”
上市公司贵州茅台最近的闹剧形象地展示了什么是中国股市的行政伤疤。贵州茅台每股股价在人民币百元上下，被认为是消费升级时代的大蓝筹股。这家具有指标意义的上市公司在最近的总经理易人风波中表现出对投资者的极端漠视。从4月开始，市 场风传茅台总经理乔洪被有关部门调查，5月9日茅台被停牌，5月14日，茅台公司发布简短公告，称公司总经理乔洪因工作原因调任贵州省人民政府国有资产监 督管理委员会副主任。近日，中共贵州省纪律检查委员会向官方权威媒体证实，中共贵州省委常委会18日研究决定，对贵州茅台酒股份有限公司原总经理乔洪进行立案调查，并采取“两规”措施。
在此期间，有关部门不是保持“高贵的缄默”，就是从不同的政府部门发出相互矛盾的信号，任凭投资者大猜哑谜。茅台公告的部分真相有误导投资者之嫌。漠视股 民知情权、对上市公司经理的行政处置，不惜违反股市信息坡露制度与官员任命公示制度，目的居然是“旨在尽可能降低给上市公司产生的影响，体现了政府及其有 关部门对国酒茅台和证券市场的悉心呵护，也是政府维护广大股民切身利益负责任的表现”。这番颇具特色的为股民着想的好意，恐怕所有投资者都无法消受，在成熟的资本市场，这样做将承担严重的法律后果。【1】
二．出尔反尔的印花税调整
本月下旬市场传闻国家即将提高印花税，28日国税总局出面澄清该“谣言”，不料30日凌晨，财政部突然宣布，自2007年5月30日起，调整证券(股票)交易印花税税率，由现行1‰调整为3‰。消息一出，中国资本市场一片哗然。当日沪深两市大幅跳水，上证指数开盘4087.41点，最高4275.24点，最低4015.51点，报收4053.09点，成交额2755亿元；深市开盘12651.20点，最高13333.90点，最低12425.52点，报收12627.15点，成交额1411亿元。
有效监管和调控都是政府的职责所在，不仅可以纠正市场的偏颇，还可以树立更高的威望。不过，但是如果这一切都以透支政府的信用为代价的话，这样的资本市场改革似乎值得商榷。
参考文献：
【1】：《中国股市最大的危险不是泡沫》 2007-5-23 亚洲周刊
